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Lars Murek

Künstliche Intelligenz – Von der Chance zum Risiko? Mit dem Oktober beginnt traditionell die stärkste Periode an der Börse. Auch in diesem Jahr stehen die Chancen für eine Jahresendrally nicht schlecht – trotz politischer Unsicherheit in den USA und Europa. Diversifikation ist allerdings angeraten. Insbesondere KI-Werte sind (zu) hoch bewertet. US-Aktienindizes in...

Schulden sollen für Wachstum sorgen Die Zeiten solider Staatsfinanzen sind endgültig vorbei. Deutschland bremst die Schuldenbremse aus und Donald Trumps Big Beautiful Bill wird das Loch im US-Haushalt weiter vergrößern. Die Aktienmärkte könnten profitieren – wenn die Renditen für Staatsanleihen nicht aus dem Ruder laufen. Das 2. Quartal startete mit dem „Liberation...

Trump verbreitet Unruhe Konjunktur und Aktienmärkte hängen in den kommenden Wochen wesentlich von der Entwicklung im Zollstreit ab. Europa und China haben die USA zuletzt als Börsenlokomotiven abgehängt. Abschreiben sollte man die USA allerdings nicht. Einmal auf Links gedreht: Im ersten Quartal kehrten sich an den Aktienmärkten die wesentlichen Trends aus dem Vorjahr...

Optimismus bei erhöhter Wachsamkeit Nach zwei guten Anlagejahren sind die Prognosen für 2025 erneut positiv. Donald Trump lässt höhere Unternehmensgewinne in den USA erwarten. Gleichzeit gibt es aber auch Warnsignale. 2025 ist ein aktiver Investmentstil gefragt. Das Jahr 2024 wurde von der Geopolitik geprägt. Die Kriege in der Ukraine und im Nahen...

The Day after Zwei bedeutsame politische Entwicklungen dominieren derzeit die Nachrichtenlandschaft: Zum einen wurde Donald Trump zum 47. Präsident der USA gewählt, und zum anderen ist die Regierungskoalition in Deutschland auseinandergebrochen. Im Folgenden möchten wir unsere Analyse der potenziellen Auswirkungen dieser Ereignisse auf die Finanzmärkte präsentieren. US-Wahl: Die zweite Amtszeit von Donald...

Unsicherheit Im vergangenen Quartal bewährte es sich als Aktienanleger einen strategisch langfristigen Fokus zu besitzen. Denn Volatilität kehrte eindrucksvoll an die Märkte zurück. Rezessionssorgen ausgehend vom amerikanischen Arbeitsmarkt sowie die Auflösung von Währungsspekulationen im japanischen Yen sorgten für massive Schwankungen am Aktienmarkt. So fiel der amerikanische S&P 500 innerhalb weniger Tage um...

Zinswende im zweiten Anlauf Das Kalenderjahr 2024 startete mit der Hoffnung auf eine schnelle Zinswende mit bis zu sechs Zinssenkungen dies- und jenseits des Atlantiks im Jahresverlauf. Allerdings verhinderte eine hartnäckige Inflationsentwicklung ein derartiges Szenario. Zum Halbjahr steht noch kein Zinsschritt in den USA und lediglich eine Leitzinssenkung von 25 Basispunkten...

Feierlaune Globale Aktienmärkte befinden sich seit 5 Monaten in bester Feierlaune. Amerikanische Aktien gemessen am S&P 500 gewannen in diesem Zeitraum ca. 25 Prozent an Wert und notieren nahe ihrer Allzeithöchststände. In den ersten drei Monaten dieses Jahres markierte der Index allein 22 neue Höchstwerte. Europäische Indizes feierten ähnliche Kurserfolge. Der...

Kontraste Die aggressivste Zinserhöhung aller Zeiten, Kriege in Europa und Nahost sowie eine anhaltend hohe Inflation konnten den Kapitalmärkten im vergangenen Jahr wenig anhaben. Vielmehr fokussierten sich diese auf positive Entwicklungen wie die Fortschritte in der Künstlichen Intelligenz sowie die Markteinführung der GLP-1-basierten Medikamente zur Gewichtsregulierung. Des Weiteren wurde der Gipfel...

Falsche Sicherheit Die Kapitalmärkte entwickelten sich im bisherigen Jahresverlauf äußerst positiv. Fallende Inflationsraten, das Ausbleiben einer globalen Rezession sowie Begeisterung über Fortschritte im Bereich der Künstlichen Intelligenz sorgten für steigende Aktienkurse. Mittlerweile sieht sich eine immer größer werdende Anzahl von Marktakteuren veranlasst, ihre Rezessionsprognosen zu revidieren und auf ein sog. „Soft-Landing“-Szenario umzuschwenken. Die...

Rezessionsgefahr gebannt? Der Rückgang der Inflationsraten war bislang das marktbestimmende Thema dieses Jahres. Spürbar rückläufige Inflationsraten lassen die Marktteilnehmer auf ein Ende des Zinserhöhungszyklus der westlichen Notenbanken hoffen. Und dies in einer Zeit, in der sich das Wirtschaftswachstum – insbesondere in den USA – nach wie vor robust zeigt. Vor diesem Hintergrund...

Zeitenwende Das Jahr 2022 war von strukturellen Brüchen und globalen Herausforderungen geprägt. Eine ungewöhnlich hohe Nahrungsmittelinflation und eine noch höhere Energiepreisinflation führten zu einer Explosion von Lebenshaltungskosten weltweit. International konzertiert sorgten die Zentralbanken durch eine Verschärfung der Geldpolitik für einen enormen Zinsschock (Ausnahmen: China, Japan, Türkei). In Europa herrscht nach Jahren...

Stimmung am Gefrierpunkt Die Nachrichtenlage ist beunruhigend. Die Inflation ist so hoch wie seit den frühen 80er Jahren nicht mehr und bedroht den globalen Wohlstand. In Europa herrschen Krieg und eine Energiekrise. Die Stimmung in der Wirtschaft ist so pessimistisch wie zuletzt während der großen Finanzmarktkrise 2008/2009. Zudem korrigieren die Wertpapierkurse in...

Geopolitische Ereignisse verstärken makroökonomische Trends Das erste Halbjahr 2022 wurde geprägt durch eine Vielzahl von Krisen und Problemen, welche für die Kapitalmärkte herausfordernd waren.  Das einschneidendste Ereignis in diesem Jahr war der unvermindert andauernde Krieg in der Ukraine mit seinem furchtbaren menschlichen Leid. Ökonomisch sorgt der Konflikt für Verwerfungen bei Lieferketten,...

Kriegsausbruch in Europa Mit dem Einmarsch Russlands in die Ukraine wurden neben dem unsäglichen menschlichen Leid zudem tiefgreifende Verwerfungen für die Weltwirtschaft ausgelöst. Mit der Ukraine (durch den andauernden Krieg) und Russland (durch internationale Sanktionen) fallen zwei immens wichtige Rohstoffproduzenten auf unbestimmte Zeit für den Weltmarkt aus. Der dadurch ausgelöste Angebotsschock...

Rückblick Lockere Geld- und Fiskalpolitik, Inflation sowie Corona waren aus der Perspektive der Märkte die dominierenden Themen im vergangenen Jahr. Corona gehört nach wie vor zum Lebensalltag und breitet sich momentan in einer vierten Welle weltweit aus. Die Wirtschaft hat die Virusausbrüche im vergangenen Jahr aber sehr gut verkraftet und wird...

Die Rückkehr der Volatilität Die europäischen und amerikanischen Aktienmärkte setzten bis September ihren im April 2020 begonnenen Aufwärtstrend ununterbrochen fort. Eine sehr starke Quartals-Berichtssaison der Unternehmen dies- und jenseits des Atlantiks, bei der etwa zwei Drittel der Unternehmen in Europa (STOXX 600) und über 80 Prozent der Unternehmen in den USA...

Aktienmärkte auf historischen Höchstständen  Das zweite Quartal endete an den Aktienmärkten erneut mit einem deutlichen Kursplus. Somit konnten die vergangenen fünf Quartale allesamt mit Kursgewinnen abschließen. Dies führte dazu,  dass die Indizes in den USA und Europa mittlerweile auf oder nahe ihrer historischen Höchstwerte notieren. Die Gründe dieser Entwicklung liegen in der...

Aktienmärkte steigen trotz Pandemie Seit Beginn des Jahres 2021 entwickeln sich die Märkte sehr positiv. Und dies obwohl unser Leben nach wie vor maßgeblich von der Corona Pandemie geprägt ist. Der Impfstart in Europa hat stockend begonnen, seit dem Winter befinden wir uns wegen einer dritten Infektionswelle faktisch in einem Dauer-Lockdown...